Tahvil nedir ve onlardan nasıl para kazanılır

2024 Yazar: Malcolm Clapton | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-17 04:13

Yeni başlayan bir yatırımcı rehberi.

Tahviller Nasıl Çalışır?

Tahvil satın alarak, belirli bir süre için devlete veya işletmeye borç para verirsiniz. Bu süreden sonra ihraççı, yani fonlarınızın alıcısı, menkul kıymetlerin nominal değerini size iade eder. Ayrıca, düzenli olarak kupon geliri öder - paranızı kullanmanın faizi.

Mezhep sabit bir miktardır. Kupon ödeme tarihleri de önceden bilinmektedir. Ancak boyutu biraz daha karmaşıktır. Kupon sabit ve değişken olabilir. İlk durumda, bu bir kez ve herkes için belirlenmiş bir yüzdedir. İkincisinde, faiz oranı, örneğin yeniden finansman oranı gibi bazı göstergelere bağlıdır.

Tahviller, bir ihraççıya yerleştirildiğinde satın alınabilir. Bu noktada, genellikle eşit veya biraz üzerinde satılırlar. Ayrıca, menkul kıymetler - ve bu mevduattan önemli bir farktır - vadesi gelinceye kadar borsada alınıp satılabilir. Ama burada değer artık mezhep değil, piyasa değeridir. Enflasyon, kupon faizi, ihraççının finansal göstergeleri ve diğer faktörlere bağlı olarak değişebilir. Kupon getirisi, ödeme anında bono sahibine verilir.

Buna göre, bir tahvil satın alırsanız, yalnızca kupon getirisi üzerinden kazanabilir veya fiyatı yükselen bir menkul kıymeti karlı bir şekilde satabilirsiniz. Veya piyasa değeri düştüğünde elden satın alabilir, kupon getirisi ve vade sonunda para kazanabilirsiniz.

tahviller nelerdir

Durum

Bu menkul kıymetler devlet tarafından verilir. Örneğin, Rusya'da Maliye Bakanlığı federal kredi bonoları (OFZ) ihraç eder.

Çoğu durumda, devlet tahvilleri tasarrufları enflasyondan korumaya ve biraz para kazanmaya yardımcı olur.

Raison Asset Management'ın finansal analisti Nikolai Klenov'a göre, güvenilir olarak kabul ediliyorlar, ancak getirileri bir banka mevduatından sadece biraz daha yüksek. Bunun nedeni asgari risklerdir: devlet, yalnızca iflas ettiğini beyan ederse tahvil borcunu ödeyemez. Bu nadiren olur, ancak yine de olur. Rusya'da 1998'de bir temerrüt vardı. Yıllar içinde Arjantin, Brezilya, Sri Lanka, Venezuela ve diğer ülkeler tarafından duyuruldu.

Bu tür olaylara rehin kalmamak için sadece istikrarlı ekonomilere sahip devletlerin tahvillerine yatırım yapmaya değer. Ancak burada acemi bir yatırımcıyı bir sürpriz bekleyebilir: Almanya, İsviçre, Danimarka, Japonya gibi ülkelerin tahvilleri negatif getiri sağlıyor. Yatırımcılar menkul kıymetlerini satın alarak para kazanmaya çalışmazlar, sadece tasarruflarının çoğunu sabit bir para biriminde tutarlar.

Raison Asset Management yatırım yönetimi şirketinde Nikolay Klenov finansal analist

Uzmana göre Rus OFZ'leri AB veya ABD tahvillerine kıyasla iyi getiriler gösteriyor: iki yıllık OFZ'ler için bu oran %4,5. Ancak Rus tahvillerinin ciddi kur riskleri var. Ruble düşerse, dolar veya euro cinsinden OFZ getirisi negatif olabilir.

Yabancı para cinsinden olan OFZ'ler bu riske karşı sigortalanabilir. Bunlara Eurobond denir. Ancak dezavantajları vardır: yüksek bir giriş eşiği ve pariteden çok daha yüksek bir satış fiyatı. Örneğin, bir RUS-28 tahvili (2028'de vadesi dolacak OFZ doları) bugün 1.715 dolar değerindeyken, nominal değeri 1.000 dolar.

belediye

Bu tahviller devlet tahvillerine benzer, sadece şehir veya bölge yetkilileri tarafından verilir. Örneğin, Rusya'da Kaliningrad ve Saratov bölgelerinin kendi menkul kıymetleri vardır, ancak bunlarla sınırlı değildir.

Belediye tahvillerinde durum devlet tahvillerinde olduğu gibidir.

Kurumsal

Krediler sadece devlete değil, işletmelere de verilebilir. Şirket tahvillerinin getirisi daha yüksektir, ancak buna bağlı olarak riskler de daha yüksektir, çünkü şirketler devletlerden daha sık iflas eder.

Bununla birlikte, genel olarak, şirket tahvilleri oldukça güvenilir bir yatırımdır: bir işletme, ancak iflas ettiğini beyan ederse, onlara yapılan ödemeleri reddedebilir. Temerrüde düşmemek için, bir yatırımcı şirket tahvili satın almadan önce şirketin mali tablolarını birkaç yıl incelemelidir. Ayrıca şirketin kredi notunu öğrenmeli ve tahvilin geçmişini - fiyatının zaman içinde nasıl değiştiğini - analiz etmelisiniz.

Nikolay Klenov

Analiste göre, şirket tahvillerinin en güvenilir ihraççıları "mavi çipler" - büyük sermayeli büyük şirketler. Bunlar, örneğin ABD'de Microsoft ve Rusya'da Gazprom'dur. Güvenilir kurumsal ihraççıların tahvillerinin getirisi, devlet tahvillerinden daha yüksektir, ancak çok fazla değildir.

Ayrıca, yüksek getirisi olan, ancak ihraççı tarafından yüksek temerrüt riski olan, hurda şirket tahvilleri de vardır. Ruble cinsinden menkul kıymetler için, hurda tahvillerdeki maksimum getiri yaklaşık %15, dolar cinsinden menkul kıymetler için yaklaşık %11'dir. Başarılı olursa, yatırımcı iyi para kazanabilir. Ama aynı zamanda parasız kalma riskini de alıyor. Yüksek getirili tahvillere yatırım yaparken, şirketin mali tablolarını ve kredi notunu dikkatli bir şekilde analiz etmek gerekir.

Bono seçerken nelere dikkat edilmelidir?

Dikkate alınması gereken birkaç önemli parametre vardır.

karlılık

Tahvil satmazsanız ve ödemelerini beklemezseniz ne kadar kazanabilirsiniz.

Kupon boyutu

"Mevduatınız" üzerindeki faiz oranı.

Tahvil değeri

Prensip olarak yatırım yapmayı göze alıp alamayacağınızı anlamak için önemli bir faktör.

Bazı tahviller için minimum lot, bin ruble ile bin dolar arasında olabilir. Ve bazıları için - 10 bin veya 200 bin dolar.

Gennady Salych Freedom Finance Bank Yönetim Kurulu Başkanı

Süre

Bu, tahvilin vade tarihidir. Ne kadar uzun olursa, kilit orandaki değişiklikler, enflasyon ve karlılığı etkileyebilecek diğer faktörler açısından riskler o kadar büyük olur.

Sabit veya değişken faiz oranı

Freedom Finance Bank Yönetim Kurulu Başkanı Gennady Salych'e göre, eğer sabitlenirse, ihraççı yönetiminin kararı veya kuponun bağlı olduğu piyasa göstergesi nedeniyle kupon getirisinde keskin bir değişiklikle karşılaşmayacaksınız.. Acemi bir yatırımcının sadece bu tür tahvilleri seçmesi daha iyidir.

Para birimi

Açıkçası, analistlerin derslerini ve görüşlerini okuduktan sonra bir yatırım için daha karlı bulduğunuz birini seçmeniz ve sahip olduğunuzu düşünüyorsanız yeteneklerinizi birleştirmeniz gerekir.

Bağlı kağıt veya değil

İkinci dereceden menkul kıymetler veya ikinci dereceden menkul kıymetler biraz daha yüksek riskler taşır. Onlar için ödeme, birinci seviye sahiplerine para transferinden sonra gerçekleşir. Bu nedenle risk almaya hazır değilseniz sermaye benzeri tahvil almayın.

Bir teklif olasılığı

Gennady Salych'in belirttiği gibi, teklif, tahvilin sahibinin, önceden anlaşılan bir fiyattan erken itfa için ihraççıya sunmasına izin veriyor. Bu, herhangi bir nedenle olgunluğa kadar beklemek istemiyorsanız yararlı olabilir.

Kredi riski

Yani, ihraççınızın iflas etme ve sizi parasız bırakma ihtimalinin bir tahmini. Şirketin kârına, öz sermayenin borca oranına vb. dikkat edin. Bunu yapmak için, biraz araştırma yapmanız ve kamu malı olan bilgileri incelemeniz gerekecek.

Tahvil nasıl satın alınır

Bunu yapmak için bir aracı kurum veya bireysel yatırım hesabı açmanız gerekir. Bunun nasıl yapılacağı ve neye bakılacağı, IIS'deki materyalde ayrıntılı olarak açıklanmaktadır.

alt satırda ne var

Finansal analist Nikolai Klenov'dan özet:

• Tahviller hisse senetlerinden daha güvenilirdir. Sabit bir gelirleri var.
• İhraççının temerrüde düşmesi halinde yatırımcı bu getiriyi alamayabilir. Bu nedenle, nereye yatırım yapacağınızı doğru bir şekilde seçmeniz gerekir.
• En güvenilir ihraççı, istikrarlı bir ekonomiye sahip bir devlettir, güvenilirlik açısından ortalama, iyi bir kredi notuna sahip bir şirkettir, en riskli, borç piyasasında net bir geçmişi olmayan genç bir şirkettir.
• Borsada “verim ne kadar yüksekse risk o kadar yüksek” ilkesi uygulandığından, en güvenilir ihraççının tahvilleri minimum getiriye sahip olacaktır.