Güven yönetimi nedir ve faydası nedir?

2024 Yazar: Malcolm Clapton | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-17 04:13

Profesyoneller sizin için doğru stratejiyi seçecek ve gelecek vaat eden varlıklara yatırım yapacaktır.

güven yönetimi nedir

Bu, bir yatırımcının varlıklarını sermayeden veya mülkten kâr elde eden profesyonellere devretmesidir. Varlıklar pratikte herhangi biri olabilir: menkul kıymetler, gayrimenkul, işletmeler ve hatta telif hakları.

Şeklinde, güven yönetimi, mülkiyet hakları mal sahibinde kalırken, bir süre için imzalanan bir anlaşmadır. Yöneticiler, hizmetleri için kârın yalnızca küçük bir bölümünü alırlar. Doğru, sanatçılar bunu garanti etmiyor - yatırımlarla bu imkansız.

Mesele şu ki, uzmanlar bir varlığı ne zaman tutacaklarını ve ne zaman başka bir varlık alıp satacaklarını daha iyi anlarlar - çok fazla risk almamak ve kazanmamak için. Bu nedenle, sıradan ETF'ler bir güven yönetimi hizmeti olarak kabul edilebilir - bu yasada bile belirtilmiştir.

Ancak, güven yönetimi başka amaçlar için de kullanılır:

• Kalıtsal geçiş. Mirasçılar formalitelerle uğraşırken, davaları kabul ederken ve miras haklarına girerken, uzmanlar ölen yatırımcının mal varlığını elden çıkarır.
• Ortak mülkiyet. Örneğin, bir şirkette veya bir konut kompleksinde hisseleri olan birkaç yatırımcı, varlıkları tek bir yere aktarır: bu, her şeyi takip etmeyi ve kar toplamayı kolaylaştırır.
• Atık koruması. Yöneticiler, mirasçıları büyüyene, eğitim alana veya kendi çocukları olana kadar bir yatırımcının sermayesini elinde tutar.

Yatırımcıların varlıklarını kim yönetir?

Yönetim şirketleri. Bunlar genellikle bankalar, brokerler ve özel firmalar, daha az sıklıkla yatırım platformları, mikrofinans kuruluşları ve kredi kooperatifleridir.

Bu tür şirketlerin her biri, aynı alanda çalışan firmaların kar amacı gütmeyen bir derneği olan kendi kendini düzenleyen bir organizasyonun parçasıdır. Bu gruplar, çok fazla risk almıyorlarsa, kurallara ve mesleki standartlara nasıl uyduklarını görmek için üyelerini izler.

Sadece finans şirketi olmak yeterli değildir, kanun menkul kıymetler dışındaki tüm varlıkları yönetmek için izin gerektirir. Lisans Merkez Bankası tarafından verilir, ayrıca kendi kendini düzenleyen kuruluşlara girmenizi gerektirir.

güven yönetimi nedir

Şirketler farklı hizmetlerde uzmanlaşmıştır. Bazıları para, gayrimenkul, ticari çıkarlar ve menkul kıymetler gibi tüm varlıklarla ilgilenmeye hazırdır. Bu firmalar genellikle bir veya daha fazla varlıklı müşteriyle çalışır, bu nedenle onlara aile ofisi - "aile ofisi" denir.

Ancak daha sıklıkla hizmetler üç geniş kategoriden birinde sunulur.

Mülk yönetimine güvenin

Yatırımcı sürekli dikkat gerektiren bir tür varlığa sahip olduğunda, ancak bunun için yeterli zaman veya enerji olmadığında bu tür firmalara gelirler.

Örneğin, bu gayrimenkul kiralarken olur. Emlak acenteleri binaları izler, elektrik faturalarını öder, kiracıları arar, tüm müzakereleri yürütür ve ücret tahsil eder. Sahibi sadece yöneticiye kar, eksi vergi ve komisyon yapar.

Başka bir örnek iş. İşletme sahibi, işletmenin tamamını veya süreçlerin bir kısmını yöneten bir mütevelli tayin eder. Ve mal sahibi, örneğin, uzun vadeli bir stratejiyle meşgul.

Güven para yönetimi

Bazen yatırımcıların ya ölü ağırlıkta olan ya da birkaç mevduatta takılan çok sayıda fonu vardır. Daha sonra sermaye, onu artırabilecek bir yönetim şirketine aktarılır: yatırım fonlarının hisselerini satın alın, diğer firmalara yatırım yapın, değerli metaller satın alın, şarap koleksiyonu ve diğer her şeyi satın alın.

Yöneticilerin paralarını tam olarak nereye yatırdıkları müşteriyle yapılan anlaşmalara bağlıdır, genellikle koşullar bireyseldir.

Menkul kıymetlerin güven yönetimi

En yaygın kategori, bir kişinin hisse senedine, türev ürünlere veya tezgah üstü piyasaya yatırım yapmasına yardımcı olunmasıdır. Para yönetimine çok benzer, ancak yatırımcı ya menkul kıymetlerini transfer eder ya da fonları hemen piyasalarda varlığa dönüştürür.

Ruslar bu segmentte 9 trilyondan fazla ruble tutuyor: üçte biri yatırım fonlarında, yaklaşık yarısı emeklilik fonlarında. Kategori aynı zamanda en hızlı büyüyor: yılda %13-15.

Varlıklar ne zaman güvene aktarılır?

En popüler seçeneği keşfedeceğiz - profesyonel yatırım yardımı. Merkez Bankası, Rusya'da 2020'de neredeyse yarım milyon insanın kendileri için böyle bir strateji seçtiğini hesapladı.

Yeterli bilgi olmadığında veya kendinize yatırım yapmak korkutucu olduğunda

Tüm insanlar finansal göstergeleri anlamaya, şirketleri incelemeye, karlılığı tahmin etmeye ve ondan vergi ve komisyonları düşürmeye hazır değil. İş haberlerini okumak da korkutucu olabilir. Örneğin bir konteyner gemisi Süveyş Kanalı'nda bir hafta mahsur kaldı, tamam. Ancak küresel ekonomi bu trafik sıkışıklığı için günde 6 milyar dolara mal oluyordu.

Biraz bedava para olduğunda

Ekonominin bir pazarındaki veya sektöründeki dalgalanmalara bağlı olmayan çeşitlendirilmiş bir portföy pahalı olacaktır: borsalarda hisse senetleri ve tahviller 10-100-1000 adetlik lotlar halinde satılmaktadır. Bir yatırımcının harcayacak milyonları yoksa, genellikle bir parça ETF satın alır. Kural olarak, hisseler birkaç bin rubleye mal olur, ancak bu, iyi düşünülmüş ve çeşitli varlıklara yapılan bir yatırımdır.

Çok fazla bedava para olduğunda

Bir yatırımcı onlarca ve yüz milyonlarca ruble biriktirdiyse, sadece hisse satın alması yeterli değildir. Fiyat dalgalanmalarına karşı korunmak için özel ticaret stratejilerine ve riskten korunma araçlarına ihtiyacımız var. Bunu yapmak için, herkesin hazır olmadığı karmaşık finansal mekanizmaları anlamanız gerekir.

Çok zaman kaybetmek istemediğinde

Aslında yatırım, zaman, emek ve bazen de para gerektiren ikinci iştir. Bir yatırımcı tüm finansal araçlarda bilgili olabilir, ancak ailesiyle bir tatili veya arkadaşlarıyla yürüyüş yapmayı tercih edebilir. Yönetim, bunun ana meslek olduğu kişilere devredilebilir.

Çeşitli finansal araçlara erişmek istediğinizde

Profesyoneller, diğer ülkelerde ve karmaşık finansal araçlara yatırım yapabilmeleri için nitelikli yatırımcı statüsüne sahiptir. Sıradan insanlar, yalnızca Moskova ve St. Petersburg borsalarındaki menkul kıymetlerin yanı sıra ülke içindeki gayrimenkul ve ticaret yatırımlarına erişebilir. Bu varlıkların karlılığının yıllık %5-10 olduğu tahmin edilmektedir. Karşılaştırma için: Amerikan gayrimenkul fonları GYO'nun tarihsel karlılığı %10,9 civarında tutulmakta ve krizler sırasında çok fazla düşmemektedir.

Hangi güven yönetimi seçeneği sizin için en iyisidir

Mütevelli heyeti, her zaman özel yatırımcılarla değil, birçok müşteriyle çalışır. Örneğin, sigorta şirketleri nadiren menkul kıymetleri kendileri satın alırlar, sigortalıların parasını profesyonellere aktarırlar. Ama biz insanlar için önerilerle ilgileneceğiz.

Eğer yeni başlıyorsan

Kolektif mütevelli yönetimi en iyisidir. Giriş eşiği düşük - ilk yatırım için 2-3 bin ruble yeterli olacak. Ayrıca, bunları nereye ve nasıl göndereceğiniz konusunda endişelenmenize gerek yok: yönetim şirketi varlıkları yatırım beyanına göre seçer. Bu belge, yöneticilerin istedikleri her şeye yatırım yapmasını engeller.

Özel yatırımcıların parasının neredeyse yarısı aslında bu şekilde borsaya gidiyor. Bu nedenle, her şey aynı teknede - karlılık düşükse veya yatırımcı para kaybederse, bu onun hatası değildir. Büyük olasılıkla, tüm borsa düşüyor ve birçok varlığa toplu yatırımlar, birkaç şirketin hisselerini kendi başlarına satın almaktan bile daha güvenli.

Bu hizmet, çeşitli yatırım ve emeklilik fonları tarafından sunulmaktadır. Profesyoneller "kazanda" birçok kişiden para toplar ve onu tek bir portföy olarak yönetir: hisse senetlerine, tahvillere ve mevduatlara yatırım yaparlar. Finansal şirketler para transfer etmek için birçok farklı yol sunar.

Borsada sadece bir parça ETF satın alabilir ve farklı ülkelerdeki yüzlerce şirketin portföyünde birkaç bin hisseye sahip olabilirsiniz. Profesyoneller, temettülerin, vergilerin ve yapının yönetiminin yeniden yatırımı ile ilgileneceklerdir.

Başka bir yol, bir yatırım fonuna yatırım yapmaktır. Burada giriş eşiği 20-30 bin ruble arasında zaten daha yüksek. Örneğin, Sberbank Asset Management bir yatırımcıdan para alır ve onunla birkaç borsada işlem gören fon satın alır. Ardından varlıklar arasındaki oranın aynı seviyede kalmasını sağlar.

Kolektif güven yönetiminin bazı özelliklerini hatırlamakta fayda var. Bazıları için bunlar artılar ve diğerleri için eksiler olacak:

• Fonlar, yatırımları gerçek zamanlı olarak raporlamaz: çoğu zaman, yatırımların sonuçları ve yapısı hakkında raporlar ayda bir kez alınır. Ancak hiç kimse bilgi akışına boğulmaz ve yatırımcı rahatlayabilir ve her gün hisse senedi fiyatlarını kontrol edemez.
• Tüm yatırımcılar, herhangi bir nedenle uygun olmayabilecek çeşitli stratejilere erişebilir - ya buna katlanmak zorunda kalacaklar ya da daha ileriye bakmak zorunda kalacaklar.
• Yatırım fonları ve yönetim şirketleri, ayrı bir federal yasa ile oldukça sıkı bir şekilde düzenlenir. Şirketlerin yatırımcılara sunabilecekleri işlem türleri, fonun bileşimi ve yapısı sınırlıdır. Ancak bu aynı zamanda beklenmedik ve tehlikeli yatırımların ortaya çıkmayacağı anlamına da gelir.

Kişisel bir dokunuş istiyorsanız

Bireysel güven yönetiminde, sanatçılar kişisel olarak yatırımcıya rapor verir. Toplu seçeneğin aksine, herkese aynı stratejiler ve raporların genel dağılımı sunulduğunda.

Müşteri ile ayrı bir sözleşme yapılır ve kişisel bir yatırım beyanı düzenlenir: yatırımcı, yöneticinin belirli varlıklara yatırım yapmasını yasaklayabilir veya her bir satın alımın onaylanmasını isteyebilir.

Teorik olarak bu, müşteri için herhangi bir stratejinin ve herhangi bir aracın seçileceği anlamına gelir: banka mevduatlarından ve değerli metallerden türev piyasasındaki spekülasyonlara ve algoritmik ticarete kadar.

Aslında, birçok varlık yönetimi şirketi standart portföyler sunar, ancak strateji ve varlık seçenekleri daha geniştir.

Sıfırdan bir portföy oluşturmak için öneriler var. Ve ayrıca - her müşteri için belirli varlıkları seçmek, ancak genel yatırım modeli çerçevesinde.

Bu yaklaşımın dezavantaj sayılabilecek özelliklerini de unutmayalım:

• Kural olarak, herhangi bir zamanda kısmen de olsa para çekemezsiniz. Sözleşme aşamasında ya birikmiş gelir olmadan her şeyi almanız ya da böyle bir seçeneği önceden sağlamanız gerekir.
• Portföyünüze gerçek zamanlı erişim yoktur: karlılık dinamikleri ve varlıkların yapısı hakkında raporlar ya haftada bir, hatta talep üzerine gönderilir. Ama daha az endişelenebilirsin.

Bağımsızlığı seviyorsanız

Kendisi zaten para yatırmış olan ve daha fazlasını anlamak isteyen bir yatırımcı, bir danışma tröstü düşünmelidir. Düşük giriş eşiğine sahip piyasaların finansal teorisini ve analizini incelemek ortaya çıkacak: birkaç on binlerce ruble. Bu, yalnızca ETF'lere değil, aynı zamanda bireysel şirketlerin hisselerine de yatırım yapmanın mantıklı olduğu miktardır.

Resmi olarak, istişareler tamamen güven yönetimi değildir. Yatırımcı, yatırımlarını kendisi yönetir. Yönetim şirketi, müşteri için hangi varlıkların uygun olabileceğini anlar ve farklı fikirler sunar ve bununla ilgilenip ilgilenmediğine karar verir. Eğer öyleyse, yatırımcı anlaşmayı kendisi yapar ve tüm karı kendisi için alır.

Kural olarak, düzenli tavsiyeler için müşteriden portföy hacminin bir yüzdesi veya sabit bir komisyon istenir.

Yatırımcının kendisinin varlık satın aldığını hatırlamakta fayda var ve kendisine sadece tavsiye ediliyor. Bir kişi nereye yatırım yaptığını anlamadıysa ve para kaybettiyse, bunlar onun sorunlarıdır. Yönetim şirketleri bunu her zaman sözleşmelerde belirtirler.

Güven yönetiminin riskleri nelerdir?

Finansal piyasalardaki herhangi bir yatırım için geçerli olan temel risk, değişen ekonomik ve politik koşullar nedeniyle hiç kimsenin yatırımların geri dönüşünü garanti edememesidir:

• Sistemik risk. Bu, ülkenin finansal sistemini etkileyen büyük bir banka veya komisyoncu çöküşü olasılığıdır. Yatırım firmaları genellikle birbirlerine yükümlülüklerle bağlıdır ve birinin iflası diğerlerini de beraberinde getirecektir.
• Market riski. Varlıkların ucuzlamasına bağlı olarak finansal piyasalarda krizler ve düzeltmeler meydana gelir.
• Operasyonel risk. Yönetim şirketleri ve borsalar genellikle bilgi sistemi arızalarının sorumluluğunu reddeder.
• Yasal risk. Kanunlardaki olası değişiklikler karları etkileyebilir. Örneğin, vergi oranlarını yükseltmek. Veya yaptırımlar - devlet başka bir ülkenin finansal varlıklarına yatırım yapmayı yasakladığında.

İkinci en önemli risk, yönetim şirketinde çalışan uzmanların bilgi ve becerileridir. Yöneticinin yanlış kararı veya analistin yanlış hesaplaması karlılığı bozabilir, hatta binlerce kişinin yatırım yaptığı bir fona zarar verebilir.

Üçüncü risk, karlılık ve yönetim maliyetlerinin dengesidir. Bazen piyasa çok iyi büyümez ve komisyonlar her koşulda sabittir. Bu, toplu yönetimi bireysel veya danışmanlık yaklaşımlarından daha faydalı hale getirir.

Bir mütevelli nasıl değerlendirilir

Şüpheli bir şirkete para taşımamak için bir yatırımcının, firmaların tüm lisanslarını, derecelendirmelerini ve raporlarını incelemesi gerekir.

Lisansı kontrol et

Merkez Bankası lisansları, bir anlaşma yapmadan önce incelenmesi gereken ilk şeydir. Düzenleyici, web sitesinde belgeleri yayınlar:

• menkul kıymet yönetimi faaliyetleri için lisans kaydı;
• yatırım, karşılıklı yatırım ve devlet dışı emeklilik fonlarını yönetmek için lisans listesi.

Derecelendirmeleri ve incelemeleri keşfedin

Büyük ve güvenilir şirketler, akıllı çalışanları işe alabilir ve pahalı ama karlı varlıklara yatırım yapabilir.

Varlık yönetimi şirketlerinin çeşitli parametrelere göre derecelendirmeleri, örneğin veya analitik ajanslar tarafından yayınlanır. Ayrıca piyasanın durumu ve farklı firmaların performansı hakkındaki raporları da inceleyebilirler.

Örneğin Banki.ru portalında müşteri incelemelerine bakmak mantıklıdır. Yöneticiler iyi getiri sağlıyor olabilir, ancak firmadaki hizmet korkunç.

Yöneticilerin performans ve stratejilerini değerlendirmek

Yönetim şirketinin sitesine gidip "Bilgi Açıklaması" bölümünü bulmanızda fayda var. Firmaların yayınlaması gereken mali tablolar olacaktır. Keşfetmeye değer:

• yönetim altındaki fon miktarı;
• hizmet sunumundan elde edilen gelir: dinamiklerde komisyonlar ve yatırım geliri;
• Teftiş raporu.

Orada, web sitesinde şirketin yatırım beyannamelerini ve yatırım stratejilerini daha detaylı görebilirsiniz. Genellikle, geçen yıl veya çeyreğe ait karlılık yayınlanır, böylece stratejileri birbirleriyle veya bağımsız borsa endeksleri ile karşılaştırabilirsiniz.

Neyi hatırlamaya değer

1. Güven yönetimi, bir yatırımcının varlıklarının onlardan kazanç sağlayan profesyonellere devredilmesidir. Portföy derlemesine bireysel ve toplu bir yaklaşım ve ayrıca istişareler vardır.
2. Varlıklar, finansal piyasalardaki profesyonel katılımcılar tarafından yönetilir: lisansları, zamanları, deneyimleri ve bilgileri vardır.
3. ETF'ler ve yatırım fonları güven yönetimine benzer: profesyoneller bir portföy oluşturur ve komisyon kesintisi yaparak onu parça parça satarlar.
4. Güven yatırımları dahil hiçbir yatırım, karı garanti etmez.
5. Güven yönetimi bağımsız yatırımlardan daha pahalıdır: komisyonlar kârın %20'sine kadar çıkabilir, bu nedenle sözleşmeyi imzalamadan önce her şeyi hesaplamak önemlidir.
6. Onunla çalışmaya başlamadan önce yöneticinin tüm izinlerini, mali tablolarını ve incelemelerini kontrol etmelisiniz.