Daha fazla kazanmak için OFZ'lere nasıl yatırım yapılır?

2024 Yazar: Malcolm Clapton | [email protected]. Son düzenleme: 2023-12-17 04:13

Risk almak istemeyen kişiler için uygun bir seçenek.

OFZ nedir

Federal kredi tahvilleri, Rus hükümeti tarafından ihraç edilen borçlanma senetleridir. Ülkeler neredeyse her zaman finansal kaynaklara ihtiyaç duyar, ancak onları vergilerden, tüketimden veya bütçe fonlarından çekmek zordur, bu nedenle devlet yatırımcılara yönelir. Tüm tutarı - tahvilin nominal değerini - iade etmeyi garanti ettiği belirli bir süre boyunca onlardan para alır. Ayrıca, yatırımcılara kupon vaat edilir - aslında mevduat faiz tahakkukuna benzer periyodik faiz ödemeleri.

Herhangi bir özel yatırımcı, Moskova Borsası'nda OFZ satın alabilir: bu menkul kıymetler herhangi bir komisyoncu aracılığıyla elde edilebilir. Tahviller sık sık dalgalanıyor ve herkese yetecek kadar var. Örneğin, 2012'nin başında 350 milyon OFZ 26207 basıldı. Her kağıt 1.000 rubleye mal oluyor. Kuponlar yılda iki kez transfer edilir ve yılda %8,15'e eşittir.

Devlet borcu güvenli bir varlık olarak kabul edilir, bu nedenle tahviller sürekli olarak çıkarılır ve satın alınır. Örneğin, bu tür menkul kıymetler ABD Hazinesi, Birleşik Krallık Hazinesi ve Çin Hazineleri tarafından yerleştirilir. Birincisi en yüksek kredi notuna sahip - AAA, ikincisi - AA ve üçüncü - A. Derecelendirme kuruluşları Rusya'da biraz daha az inanıyor - BBB, ancak yine de güvenli bir yatırım.

OFZ kimler için uygundur

Mali müşavirler, acemi yatırımcılara 60/40 portföy - %60 hisse senedi ve %40 tahvil - oluşturma teklifinde bulunur. Gerçekte, ikincisinin payı ve varlığı genel olarak yatırımcının hedeflerine, yaşına, risk toleransına ve zaman ufkuna bağlıdır.

OFZ'lere daha yakından bakmanın değer olduğu durumlar vardır:

• Uzun vadeli tasarruf. Bir yatırımcı 5-10 yıl içinde bir daire satın alacak veya çocuklar için eğitim için ödeme yapacaksa, böyle bir kişinin para kaybetmemesi önemlidir. Hisse senetleri çok fazla dalgalanıyor, bu nedenle potansiyel karlılığı feda etmek, ancak tasarrufları biraz korumak ve artırmak akıllıca olacaktır.
• Kısa bir süre için "park etme" parası. Bazen bir yatırımcı yatırım yapmak için iyi hisse senetleri görmez veya henüz zamanın gelmediğini düşünür. Doğru seçeneği beklerken sermayeyi enflasyondan korumak için tahvil satın alabilir.
• Az kanla öğrenmek. Devlet tahvilleri oldukça güvenlidir ve genellikle şirket tahvilleri kadar karmaşık değildir. Acemi bir yatırımcı, öğrenme sürecinde çok fazla para kaybetmeden bunları oldukça hızlı bir şekilde çözebilir.

OFZ nedir?

Vade, verim, kupon ödeme sıklığı açısından farklılık gösterirler. İkincisi de farklıdır: Moskova Borsasında herkes için dört tür mevcuttur ve bir diğeri sadece bazı bankalar tarafından sunulmaktadır.

Sabit kupon

Kısaca OFZ-PD olarak adlandırılırlar, bu en popüler ve yaygın devlet tahvili türüdür. Özel yatırımcıların bunları anlaması en kolay yoldur, çünkü çalışma prensibi bir bankadaki normal mevduata benzer: ödeme planı ve miktarı önceden bilinir, karlılık değişmez.

Örneğin, makalenin başlangıcından itibaren OFZ 26207 bu türe aittir - 2027 yılına kadar, her Şubat ve Ağustos aylarında, yatırımcı tahvilden 40, 64 ruble için bir kupon alacaktır.

Değişken kupon

OFZ-PC olarak bilinir: tüm kuponların boyutu önceden duyurulur, ancak yüzde zamanla değişir. Merkez Bankası'nın kilit oranına bağlı olarak akıllıca hesaplanır: yükseltilirse, tahviller ondan sonra daha karlı hale gelir. Ama tam tersi çalışıyor.

Örneğin, OFZ 24020 2019 yazında yayınlandı ve her dört ayda bir kupon alındı. Anahtar oran daha yüksek olduğunda, yatırımcılar yılda %6, 2-6, %8 aldı. Ardından düştü, ardından tahvil getirisi %4'e düştü.

Şimdi kilit oran ve onunla birlikte getiri artıyor, ancak gelecek bilinmiyor. Bu nedenle, bu tür tahviller, piyasayı analiz etmeye ve trendleri yakalamaya hazır olanlar için uygundur.

dizine eklendi

Veya OFZ-IN. Kupon faizi aynı (düşük) kalır, ancak nominal değer her yıl enflasyon oranına endekslenir. Örneğin, OFZ 52001, 2015 yılında 1.000 ruble nominal değerde ve %2,5 kupon oranıyla yayınlandı. Yatırımcı en başta satın almış olsaydı, yılda bir menkul kıymetten 25 ruble alacaktı.

Ancak Haziran 2021'deki bir satın alma daha fazlasını getirecekti - birkaç yıl içinde nominal değer 1305 rubleye yükseldi. Aynı kupon oranındaki nominal verim 32.6 ruble. Ve bu oldukça düşük bir enflasyonla bile - ne kadar yüksekse, bu tür menkul kıymetleri tutmak o kadar karlı olur.

Borç amortismanı

Kısaca - OFZ-AD. Kuponların yanı sıra devlet ana borcu da taksitler halinde geri ödüyor. Normal bir kredi ödemesi gibi, tutarın üçte biri faiz olduğunda geri kalanı ödünç alınan parayla olur.

Örneğin, OFZ 46022 2008'den beri tedavüldedir ve 2023'te itfa edilecektir. Tahvilin nominal değeri başlangıçta 1.000 rubleydi ve kupon oranı %7.5 idi. Yatırımcıya yılda iki kez 37 ruble ödeniyor, ancak 20 Temmuz 2022'de nominal değerin yarısı iade edilecek: kişi 500 ruble ve 27, 42 için bir kupon alacak. Bundan sonra kalan iki kupon gelecek., ancak her biri sadece 13, 71 ruble - çünkü yarıya indirilen borçtan alacaklar.

Bu tür menkul kıymetlerin nominal getirisini bile hesaplamak zordur. Piyasa dalgalanmaları, komisyonlar ve vergiler dikkate alındığında işler daha da zorlaşıyor, bu nedenle amortismanlı tahviller yavaş yavaş piyasadan çıkıyor.

"Milliyet" ile

OFZ-N türündeki kağıtlar birkaç yıl önce ortaya çıktı, yalnızca bireylere yöneliktir - bu nedenle resmi olarak “halk” anlamına gelen “N” adındadır. Aslında bu tahviller OFZ-PD'ye en yakın olanlardır: Kupon ödeme tarihleri, vade tarihleri ve zamanla yukarı doğru değişen oranlar hemen bilinir. Ancak borsada böyle bir kağıt satın alamazsınız, yalnızca dört bankadan birinde: VTB, Sberbank, Promsvyazbank ve Post Bank.

Örneğin, OFZ 53008 Ağustos 2021'in başlarında yayınlandı, yılda iki kez altı kupon olacak: Şubat ve Ağustos aylarında. Ancak üzerlerindeki oran% 5'ten 8'e,% 87'ye çıkmalı: bir yatırımcı en başta bir tahvil satın alırsa, ilk kuponda 27, 12 ruble ve altıncı - 44, 23 alacak.

OFZ'de nasıl para kazanılır?

Özel bir yatırımcının birkaç yolu vardır - borsa yatırımları ve spekülasyonlar için geleneksel olandan yasal vergi optimizasyonuna kadar.

Kupon geliri al

Tahvillerin özenli analizine zaman ve çaba harcamaya hazır olmayan yatırımcılar var - sadece parayı "park etmek" ve nasıl büyüdüğünü izlemek istiyorlar.

Diyelim ki bir kişinin altı yıl içinde bir daire satın almak için ayırmak istediği bir milyon rublesi var. Yatırımcı, yükselebilecek veya önemli ölçüde düşebilecek hisse senetlerine yatırım yapmaya hazır değil. Bu nedenle, OFZ 26207'yi% 8, 15'lik bir kuponla satın alıyor: her yıl bir kişi kuponlarda 81, 28 ruble alacak.

2027'de tahvilin nominal değeri yatırımcıya geri dönecek - bin ruble artı kupon ödemeleri - 487,64 ruble kalacak. Bu, başlangıç sermayesinin neredeyse %50 oranında büyüyeceği anlamına gelir.

Bir yatırımcı ayrıca portföyünü çeşitlendirebilir ve halihazırda bir dolu OFZ sepetine sahip olan ETF hisselerini satın alabilir. Örneğin, borsada işlem gören fon SBGB tamamen çeşitli ihraçlardan 23 devlet tahvilinden oluşur ve Otkritie - Tahvillerde bunların %22'sini oluşturur.

Fiyat farkından kazanın

Tahvillerin vadeye kadar elde tutulması gerekmez - alım ve satım fiyatları arasındaki fark üzerinden spekülasyon yapılabilir ve kazanılabilir.

Diyelim ki bir yatırımcı OFZ 24020'yi Mart 2021'de aldı. Tahvil daha sonra daha ucuzdu: 997,9 ruble için satın alabilirdi. Bireysel olarak işlem görmezler, lotlar 10 parçadan başlar, bu nedenle yatırımcı 9979 ruble ödedi. Bir ay içinde fiyat 1000 değerine yükseldi. Aylık gelir - bir tahvilden 2, 1 ruble veya 10 menkul kıymetten 21.

Ve bu süre zarfında yatırımcı bir kupon alabilir - bir tahvil için 10, 45 ruble ve on parça için 104, 5.

Daha iyi bağlar arayın

Her zaman yeni OFZ'ler ortaya çıkıyor, ancak ekonomik koşullar da sık sık değişiyor. Örneğin, OFZ 52003 Ağustos 2020'de yayınlandı - bu, Rusya'da düşük bir anahtar oranın zamanıdır, bu nedenle tahvil çok karlı değildir: kupon sadece %2,5'tir. Öte yandan, 2011'de OFZ 46023 %8, %16'lık bir oranla ortaya çıktı - o zaman Rusya'daki kilit oran daha yüksekti, bu nedenle güvenlik daha karlı çıktı.

Tahvilin vadesi de önemlidir - dolaşımda ne kadar uzun olursa, o kadar karlı olur. Örneğin, OFZ 53005 üç yıl için tasarlanmıştır ve her biri% 5, 25 ve OFZ 46020 - 30 yıla kadar getirecek ve kupon oranı yılda% 6, 9'dur.

IIS kullanarak vergilerden tasarruf edin

Bir yatırımcı sadece OFZ'leri satın alamaz, aynı zamanda bunları bireysel bir yatırım hesabına, IIA'ya koyabilir. Bu, vergilerden iki şekilde tasarruf etmenize yardımcı olan özel bir aracılık hesabıdır.

Kesinti türü "A" çoğu insan için uygundur - yatırım getirisinden bağımsız olarak yılda 52.000 rubleye kadar geri dönmenizi sağlar. Ve "B" tipini düşürürken, işlemlerde gelir vergisinin %13'ünü ödemekten kurtulabilirsiniz.

Diyelim ki bir yatırımcı 2018'de bir IIA açtı, her yıl bunun üzerine 400.000 ruble yatırıyor ve OFZ satın alıyor. Tahvilleri 2021'de itfa edilecek şekilde alırsa, şunları alacak: menkul kıymetlerin nominal değeri, kupon getirisi ve 156.000 ruble vergi indirimi.

OFZ'de nasıl para kaybedilmez

Yukarıdaki tüm hesaplamalar nominal verimdir. Gerçekte, neredeyse her zaman biraz daha düşük olacaktır, çünkü kaçınılması mümkün olmayan masraflar vardır.

Nominal oranı efektif olandan ayırt edin

Tahviller bir piyasa aracıdır: bir borsada işlem görürler ve fiyatları sürekli değişir. Örneğin, OFZ 26207'nin nominal değeri bin rubleye eşittir, ancak 2019'da kağıt 979.5 rubleye ve 2020'de - 1173.8'e satın alınabilir.

Ayrıca yatırımcı, menkul kıymetin önceki sahibine “birikmiş kupon getirisini” ödemek zorundadır. Örneğin, 16 Ağustos 2021'de tahvilin kendisi için 1.069.3 ruble ve kuponlar için 13.4 daha ödemeniz gerekecek.

Aslında, yatırımcı bin ruble değil, 1.082,7 ruble ödeyecek. Bu nedenle, menkul kıymetin efektif getirisi otomatik olarak %8,15'ten %6,83'e düşecektir.

Komisyon ve vergilerdeki kayıpları hesaba katın

Piyasa maliyetlerine ek olarak, yatırımcının komisyoncu komisyonunu da hesaba katması gerekecektir. Ortalama olarak, kuruluşlar her işlem için %0,3 ücret alır. Bir yatırımcının 10 OFZ 26207 satın aldığını varsayalım - 10.827 rubleye mal olacak ve komisyonu dikkate alarak - 10.859.

O zaman vergi ödemeniz gerekiyor - bunlar Rusya'daki komisyoncular tarafından ödeniyor, ayrı beyanlar vermenize gerek yok. Ancak gerçek karlılık da düşüyor. Ocak 2021'den bu yana, Rusya'daki tüm tahviller kupon geliri üzerinden vergilendirilmektedir - daha önce devlet tahvilleri bundan muaf tutulmuştur. 2022'nin sonunda yatırımcı 812.8 ruble kupon getirisi alacak. Verginin% 13'ünü, yani 105, 7 ruble ödemek zorunda kalacaklar.

Nominal olarak, bir yatırımcı yalnızca kupon ödemelerinde 812,8 ruble kazanabilir. Hatta komisyon ve vergi düşüldükten sonra 687.1 alacak.

Neyi hatırlamaya değer

1. OFZ - Rusya'nın yatırımcılardan borç aldığı menkul kıymetler. Karşılığında, kullanım için bir yüzde ödemeyi ve kararlaştırılan zamanda her şeyi geri vermeyi vaat ediyor.
2. Vade, faiz ödemelerinin sıklığı ve faiz ödemelerinin boyutu açısından farklılık gösteren birçok OFZ vardır - bunların tümü yatırımcının karlılığını etkiler.
3. Belirli tahvillerin seçimi, yatırımcının hedeflerine, yaşına, serbest parasına, risk toleransına ve diğer özelliklerine bağlıdır. Bazıları için ayrı OFZ sorunlarından kendi portföylerini toplaması daha iyi olurken, diğerleri ETF'lere yatırım yapmayı daha kolay buluyor.
4. Yatırımcı kupon ödemeleri, satış ve alış fiyatları arasındaki fark ve vergi indirimlerinden para kazanabilir.
5. OFZ'lerin etkin getirisini dikkate almak önemlidir - piyasa dalgalanmaları, komisyoncu komisyonları ve vergiler sonucu yılda birkaç yüzde azaltabilir.